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蓝月亮发展前景如何？行业排名前列有投资价值吗？
2020-12-06 13:37:53 来源：
公司最多募资98.3亿港元，最终募资额有望超过农夫山泉的81.5亿港元。招股一小时，蓝月亮国际配售已经超购。公司公开发售目前也已经超购，如果按券商预留 展1398亿港元计算，公司将超购141倍。业内人士认为认购人数将超过京东健康的80万人。
蓝月亮毛利率超64%，能否再造一个农夫山泉？
对于蓝月亮，市场更是不吝夸赞之词。
耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬表示，蓝月亮是内地家居清洁用品及个人护理用品“一哥”，有中国‘P&G’之称，毛利率高达64%。过去3年，该公司持续有盈利，且每年稳步上升，行业中可算相当独特，所以今次招股是非常吸引，可能认购人数超越京东健康。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示，“我比较看好蓝月亮，因为蓝月亮在品牌效应、规模效应以及产品赋能方面都做的不错。我们将其定位为高科技家居企业，所以，对蓝月亮上市表现还是非常值得期待的”。
此前，我们发文，蓝月亮在行业稀缺性、盈利水平以及市场货源方面拥有优势。
首先，作为洗衣液一哥，蓝月亮在港股有稀缺性。根据弗若斯特沙利文报告，蓝月亮洗衣液已经连续11年（2009-2019）、洗手液连续8年（2012-2019）行业市场综合占有率第一。
根据公司发售公告，公司线上销售占比超60%。公司多年维持行业龙头地位，2019年全渠道市占率24.4%，线上占有率高达33.6%。截至2019年，蓝月亮在我国洗衣液市场中，占据行业头部位置，市场份额24.4%，五大龙头拥有超80%的洗衣液市场份额，其中，纳爱斯23.5%，立白12.3%，威莱11.2%，宝洁9.9%。
其次，蓝月亮高增长和较强的盈利能力。蓝月亮毛利率高达64%，而农夫山泉毛利率才59%。2017年至2019年，蓝月亮的营业收入分别为56.32亿、67.68亿和70.50亿港元，复合年增长率为11.9%；同期净利润分别为8616万港元、5.54亿港元和10.79亿港元，复合年增长率为254%。2020年中期，公司实现净利3.02亿元，同比增长38.5%。
最后，公司股权高度集中，市场货源少，股价容易爆炒。根据招股书，公司董事局主席为潘东，加拿大籍，首席执行官为罗秋平。上市后，潘东持股77.36%，高瓴持股9.3%，股权高度集中，此外，基石投资者又占了全球发售的大约20%的股份，市场货源较少。这个和农夫山泉比较类似，股价很容易被爆炒。
上市后，农夫山泉按招股价对应市值介乎586亿港元到756亿港元，这个市值比汇丰给予的最高市值折让了28%。
此外，2010年，高瓴资本以4500万美元投资了蓝月亮的天使轮，并在第二年追加103万美元，到如今重仓长达10年。目前该部分市值最高为13.16/7.75*5.345=9.076亿美元，也就是高瓴坚定持仓10年，赚了近19倍，大约67亿港元。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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