9.6今日黄金价格行情走势：欧洲PMI稳中有升贵金属震荡偏强

非美的相对改善，压制美元提振金银

我们注意到近期非美央行的议息维持相对谨慎，从澳洲到加拿大，央行维持利率不变。从事件上，英国和欧盟之间就退欧主要要求的放弃加速了协议的达成，叠加IMF对阿根廷援助的进展，在意大利风险仍较高的情况之下边际改善非美地区的风险偏好;而近期传出关于特朗普新书的不利消息也增加了市场对于美元资产短期调整的需要——美股至少短期不再那么强势。从官方“美联储”到民间“摩根大通和贝莱德”都认为新兴市场风险出现全球性蔓延，关注这种外围不确定性上升以及向发达市场传染的可能，一个焦点在于中东的冲突是否会扩大，如是则增加了金银比价继续上行以及黄金20日均线上企稳的可能。

美元震荡 金价反弹

隔夜美元走软，金价反弹。一方面，美国 7 月贸易帐为-501 亿美元，为五个月最大逆差规模，对中国及欧洲贸易逆差创历史新高，大豆和民用飞机出口下降，进口创下历史新高，表明贸易战对美国经济影响有所显现。另一方面，圣路易斯联储布拉德发表鸽派讲话，重申美联储应推迟进一步加息。若继续加息，可能会不必要地增加经济衰退的风险。另外，德国和英国据悉将放弃有关英国退欧的主要要求，该立场的转变可能有助于达成退欧协议，英镑反弹，后德国否认，英镑回吐涨幅。但中美贸易局势及新兴市场国家货币疲弱仍对美元有支撑。在美国对中国2000 亿商品加征 25%关税公开意见征询结束后，特朗普可能督促立刻实施关税措施，且美加再次谈判能否达成贸易协议仍不确定。预计美元及黄金震荡，等待中美及美加贸易问题明朗。

信息分析：

(1)欧元区 7 月零售销售环比 -0.2%，预期 -0.1%，前值 0.3%。欧元区 7 月零售销售同比1.1%，预期 1.3%，前值 1.2%修正为 1.5%。

(2)英国 8 月服务业 PMI 54.3，预期 53.9，前值 53.5。英国 8 月综合 PMI 54.2，预期 54，前值由 53.6 修正为 53.5。英国 8 月服务业 PMI 就业分项指数升至 52.5，为 2 月份来最高，7月份为 50.9。

(3)欧盟首席英国脱欧事务谈判官 Barnier 将称，在脱欧问题上，英国首相 May 的“契克斯计划”并不能让人接受。

(4)欧元区 8 月服务业 PMI 终值 54.4，预期 54.4，初值 54.4;7 月终值 54.2。欧元区 8 月综合 PMI 终值 54.5，预期 54.4，初值 54.4;7 月终值 54.3。欧元区 8 月服务业 PMI 就业分项指数为 55.3，创 2007 年 10 月来最高。

逻辑：欧洲陆续有消息传出，PMI 整体稳中有升，欧元区 8 月服务业 PMI 就业分项指数为 55.3，创 2007 年 10 月来最高。前期英国脱欧谈判阴影稍有消散，英镑回升。美国贸易逆差巨大，加息美元走强将给出口增长带来风险，美元只有保持低位才有较强竞争力。特朗普以美国再次伟大为己任，并且较为含蓄的暗示了不希望美联储加息提速的意愿。结合前期非农就业不及预期，表明特朗普对加息担忧不无道理，加息将会给美国经济带来负面影响，同时远期受到贸易保护主义影响，美国经济不确定性增强，货币政策的加速调整，恐将危及实体经济。

操作建议：低位多单持有

风险因素：中美贸易摩擦激化，美国远期利率曲线β上扬

黄金：窄幅震荡，继续做空

行情回顾，周三夜盘黄金期货主力合约1812收盘265.9，最高266.05，最低265.65.

消息面，北京时间9月6日凌晨，圣路易斯联邦储备银行行长James Bullard说，美国低水平的长期利率正在敲响警钟，暗示央行的货币政策可能过紧。“金融市场信息表明，当前的货币政策是中性的，甚至有些限制性，”Bullard周三在纽约一次投资者会议上的讲话中表示。“特别是，收益率曲线相当平坦，”他表示，并补充说基于市场的通胀预期指标仍低于与美联储2%的通胀目标相符的水平。在过去六个月中，10年期美国国债的收益率一直在2.9%的平均水平附近波动，对联邦基金利率的预期更加敏感的2年期国债的收益率上升0.4个百分点 。其结果是，两者之间的差距，即收益率曲线，已经被压缩到了自2007年以来最窄的水平。Bullard表示，低长期利率表明， 美联储对其将进一步加息的最新预测“对当前的宏观经济环境来说过于鹰派”。

盘面分析，周三夜盘黄金期货窄幅震荡，收盘265.9，继续收盘所有均线下方，美联储9月议息会议来袭，黄金市场将迎来再度大幅波动行情，下行概率很大，操作上可继续持有黄金空单。

美元走强，金银继续下跌

【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1197.7，跌0.81%，日线中阴反弹走坏，周线下行未扭转，支撑1190，压力1215;COMEX银报收14.195，跌2.34%，日线大阴新低。周线跌势延续，支撑14.0，压力14.5。

消息面：美国8月ISM制造业指数61.3，创2004年5月份以来新高，前值58.1。美国8月Markit制造业PMI终值 54.7，创2017年11月份以来终值新低，预期 54.5，7月终值 55.3。 美国圣路易斯联储主席Bullard称，大部分同事都预计9月加息的概率很高。

【基金持仓】黄金ETF持仓746.92吨，较上日下降1.09%;白银ETF持仓量10259.67吨，较上日持平。

【期货走势】昨晚内盘方面，沪金小幅回落，日线均线全部恢复下行，反弹结束，周线下行趋势延续;沪银跳空低开后窄幅震荡，周、日线下跌趋势延续。基本面上，美国8月ISM制造业指数创十四年新低，美联储Bullard言论鹰派，中美贸易战将迎关键时间节点，美元在多重因素提振下收涨。其他方面，黄金ETF持仓继续大减，基金持仓显示对市仍不乐观。金银基本面偏空。AU1812支撑263，压力267;AG1812支撑3335，压力3460。

【操作策略】沪金周线看跌，日线跌势恢复，AU1812轻空持有或反弹继续沽空;银周线震荡偏空，日线加速下探，AG1812轻空设好止盈保护继续持有。

美元走软 金银止跌

周三COMEX金银止跌反弹：纽约金主力12月合约上涨2.2美元至1201.3美元，纽约银主力12月合约上涨0.04美元至14.22美元。沪市金银夜盘跟涨：AU1812高开低走，暂时收于265.9元;AG1812高开高走，暂时收于3407。美元指数在攀升至96下方附近后面临回调压力，金银超跌之后迎来反弹，随着未来消费好转，金银逐渐受到投资者的关注。

操作建议：观望。

COMEX黄金昨日上涨5.2美元，至1202.3美元，涨幅0.43%。COMEX白银上涨0.03美元，至14.215美元，涨幅0.21%。

昨晚彭博社表示，德国和英国据悉将放弃有关英国退欧的主要要求，该立场的转变可能有助于达成退欧协议。短线欧元英镑快速拉涨，美元直线下跌。美国7月贸易帐逆差501亿美元，为五个月最大逆差规模，预期逆差502亿美元，前值由-463亿美元修正为-457亿美元。其中，与中国及欧盟的贸易逆差双双刷新历史记录，分别为368亿美元和176亿美元。短期美国经济依然维持强势增长，SIM制造业指数创出2004年以来新高，带动了美元的上行。同时市场风险情绪依然没能褪去，印度卢比连跌七日，刷新历史新低，今日一早继续下跌;南非兰特因国家陷入衰退继续暴跌。墨西哥比索全线走低，盘中创7月以来最低水平。美元兑墨西哥比索一度升破19.60，向19.70逼近，此后涨幅收窄。本周四全球贸易局势迎来关键节点，它们可能更难以止住跌势。本周关注中美贸易关税，周五的非农数据。黄金预计维持1200美元震荡，白银走势较弱。内盘方面，金银比来到历史高位，关注套利机会。